سید حامد وارث - استادیار MBA، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران
رضا تهرانی - استاد مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران
محمدجواد بناءزاده - کارشناس ارشد MBA، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران

همواره تاثیر تنوع کسب وکار شرکت بر عملکرد موضوع بحث برانگیزی بوده است. مدل های کلی تاثیر تنوع بر عملکرد به سه گروه کلی دسته‎بندی می‎شوند: مدل های ایجاد ارزش، مدل های U معکوس و مدل های کاهش ارزش. تحقیقات مربوط به تاثیر استراتژی تنوع بر عملکرد هنوز به بلوغ نرسیده است؛ زیرا محققان در این زمینه اجماع نظر ندارند و به نتایج قابل تعبیر و پایداری دست نیافته‎اند؛ به‎ویژه اینکه تنوع­بخشی پرتفوی شرکت‎های هلدینگ ایرانی تاکنون بررسی نشده است. در این پژوهش ما به بررسی تاثیر تنوع سبد کسب وکار بر عملکرد مالی و ریسک شرکت­ هلدینگ پرداخته­ایم. بدین منظور ۳۷ شرکت هلدینگ سهامی عام فعال در بورس اوراق بهادار تهران را طی سال­های ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۴ (۵ سال) بررسی کردیم. روش استفاده‎شده، رگرسیون چندگانه داده­های تابلویی است. برای بررسی اعتبار مدل و آزمون فرضیه‎ها، به‎ترتیب آزمون F و آزمون t در نرم­افزار ایویوز ۹ اجرا شده است. نتایج این تحقیق نشان می دهد در سطح اطمینان ۹۵ درصد، تنوع سبد کسب وکار هلدینگ رابطه مستقیمی با بازده دارایی‎ها برقرار کرده است، اما تنوع رابطه خطی معناداری با انحراف بازده سهام ندارد.

استراتژی تنوع, پرتفوی, ریسک, عملکرد مالی, هلدینگ