ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

محاسبۀ ارزش اختیارهای واقعی با رویکردهای متفاوت در بورس اوراق بهادار تهران

محل انتشار: مدیریت دارایی و تامین مالی، دوره: 8، شماره: 2
سال انتشار: 1399
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 365

فایل این مقاله در 12 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/1160363

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-8-2_001

تاریخ نمایه سازی: 11 اسفند 1399

چکیده مقاله:

هدف: همیشه برای برخی فعالان بازار و دانشگاهیان این سؤال مطرح بوده است که چرا قیمت سهام شرکت‌‌ها با الگوهای سنتی تنزیل جریان ‌نقد منطبق نیست؛ پس باید قیمت‌های بازاری سهام شرکت‌ها براساس اصول علمی تجزیه و تحلیل شود. روش: علاوه بر این، بحث اختیارهای واقعی و نقش آنها در ارزش بازاری سهام شرکت‌ها موضوعی است که همیشه به‌صورت ضمنی و در عمل مدنظر بوده و لازم است به‌صورت علمی نیز مطالعه شود؛ ازاین‌رو، این مقاله رابطۀ میان بخشی از ارزش بازاری سهام شرکت نشئت‌گرفته از اختیارهای واقعی و متغیرهای مرتبط با اختیارهای واقعی را بررسی کرده است. نتایج: نتایج براساس داده‌های 140 شرکت تولیدی - صنعتی طی دورۀ 11‌ساله نشان می‌دهد در هر سه رویکرد سود خالص، جریان نقد آزاد سهامداران و جریان نقد آزاد شرکت به‌طور متوسط، بخشی از ارزش بازاری سهام شرکت‌‌ها ناشی از اختیارهای واقعی است.

کلیدواژه ها:

اختیار واقعی ، سود خالص ، جریان نقد آزاد سهامداران ، جریان نقد آزاد شرکت

نویسندگان

رضا تهرانی

استاد، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران

سیدمجتبی میرلوحی

استادیار، گروه مدیریت، دانشکده مهندسی صنایع و مدیریت، دانشگاه صنعتی شاهرود، شاهرود، ایران

محمد رضا گل کانی

دانشجوی دکتری، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، پردیس ببینالملل کیش، دانشگاه تهران، تهران، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • [1] خلیلی‌عراقی، م.، کمیجانی، الف.، و کسرایی، ز. (1393). کاربرد ...
  • [2] تهرانی، ر.، شیخ، م.، و خسروی، الف. (1394). تبیین ...
  • References ...
  • [3] Adam, T., & Goyal, V. (2000). The investment opportunity ...
  • [4] Al-Horani, A., Pope, P. F., & Stark, A.W. (2003). ...
  • [5] Amram, M., & Kulatilaka, N. (1999(. Disciplined decisions. Aligning ...
  • [6] Antikarov, V., & Copeland, T. (2001). Real Options: A ...
  • [7] Black, F., & Scholes, M. (1973). The pricing of ...
  • [8] Bowman, E. H., & Hurry, D. (1993). Strategy through ...
  • [9] Carlson, M., Fisher, A., & Giammarino, R. (2005). Corporate ...
  • [10] De Andrés‐Alonso, P., Azofra‐Palenzuela, V., & De La Fuente‐Herrero, ...
  • [11] Fernandes, B., Cunha, J,. & Ferreira, P. (2011). The ...
  • [12] Ho, S., & Liao, S. (2011). A fuzzy real ...
  • [13] Hull, J. (2009). Options, Futurs and other Derivatives. New ...
  • [14] Kester, W. C. (1984). Today's options for tomorrow's growth. ...
  • [15] Kester, W. C. (1986) An options approach to corporate ...
  • [16] Khalili Araghi, M., Komijani, A., & Kasraei Z. (2014). ...
  • [17] Mcgrath, R. G. (1997). A real options logic for ...
  • [18] Miller, M. H., & Modigliani, F. (1961). Dividend policy, ...
  • [19] Myers, S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal ...
  • [20] Myers, S. C. (1984). Finance theory and financial strategy. ...
  • [21] Ross, S. A. (1978). A simple approach to the ...
  • [22] Smit, H. T. J. (2000). Option characteristics of growth ...
  • [23] Tehrani, R., Sheikh, M., & Khosravi, A. (2015). Explaining ...
  • [24] Trigeorgis, L. (1993). The nature of option interactions and ...
  • [25] Yeo, K., & Qiu, F. )2003(.The value of management ...
    • نمایش کامل مراجع