ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

راهبرد‌های تداوم مبتنی بر نقاط مرجع؛ شواهدی از سوگیری‌‌ اتکا و تعدیل

محل انتشار: مدیریت دارایی و تامین مالی، دوره: 8، شماره: 1
سال انتشار: 1399
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 282

فایل این مقاله در 22 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/1160373

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-8-1_005

تاریخ نمایه سازی: 11 اسفند 1399

چکیده مقاله:

اهداف: براساس مطالعات تجربی مالی، راهبرد سرمایه‌گذاری تداوم ممکن است سبب بازده اضافی در میان‌مدت شود. ازجمله عوامل ایجاد تداوم که از سوگیری‌ اتکا و تعدیل تأثیر می‌گیرد، اتکا بر نقاط قیمتی مرجع و تعدیلات بعدی قیمت است. در این پژوهش با نقاط مرجع مطرح در ادبیات موضوع، راهبرد‌های سرمایه‌گذاری تداوم مبتنی بر این نقاط ارزیابی می‌شود. روش: این مطالعه با استفاده از روش تحلیل سبد و نمونه‌ای متشکل از 108 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره‌ای ده‌ساله، از ابتدای سال 1386 تا انتهای سال 1395 انجام شده است. نتایج: نتایج پژوهش نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران متأثر از سوگیری اتکا و تعدیل، نقاط مرجع مبتنی بر آستانه‌های حدی با بازۀ حداکثر یک‌ساله (به‌ویژه حداکثر قیمت 26 هفته) را بیش از سایر نقاط مرجع، نقطۀ اتکای خود قرار می‌دهند و با تعدیلات بعدی قیمت، الگوی تداوم بازده را ایجاد می‌کنند. نتایج تجزیه‌وتحلیل رگرسیون نشان می‌دهد این بازده با تعدیل ریسک و اعمال متغیرهای کنترل، قوی و ازلحاظ آماری معنادار است.

کلیدواژه ها:

نویسندگان

غلامحسین اسدی

دانشیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران

مریم دولو

استادیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران

سبحان اسکینی

دانشجوی دکتری، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • 1-   فلاح‌پور، سعید، و رسول سعدی، و غلامرضا ابوترابی‌فرد (1392). ...
  • 2-     دولو، مریم و جوادیان، بهاره (1396). مومنتوم "زمان بندی ...
  • 3-     بدری، احمد، و علیرضا شواخی زواره (1390) نقاط مرجع، ...
  • 4-     رضا زاده، الهه و فلاح‌شمس، میر فیض (1392) اثر ...
  • References ...
  • [1] Asness, C. S., Moskowitz, T. J. & Pedersen. L. ...
  • [2] Atanasov. V., & Nitschka, T. (2014). The size effect ...
  • [3] Badri. A., & Shavakhi, A. (2011). Reference points, stock ...
  • [4] Baker. M., Pan. X., & Wurgler, J. (2012). The ...
  • [5] Barroso. P., & Santa-Clara, P. (2015). Momentum has its ...
  • [6] Baucells. M., Weber. M., & Welfens, F. (2011). Reference-point ...
  • [7] Bhootra. A., & Hur. J. (2013). The timing of ...
  • [8] Birru. J. (2015). Confusion of confusions: A test of ...
  • [9] Chaves. D (2012). Eureka! A momentum strategy that also ...
  • [10] Chen, A., & Yang, W. (2016). Echo effects and ...
  • [11] Chordia. T., & Shivakumar. L. (2002). Momentum, business cycle ...
  • [12] Davallou. M., & Javadian. J. (2017). The timing of ...
  • [13] Fallahpour. S., Sadi. R., & Aboutorabi. G. (2013). The ...
  • [14] Fama, E. (1995). Random walks in stock market prices. ...
  • [15] Fama, E., & French. K. (1996). Multifactor explanations of ...
  • [16] Fama. E., & Ferench. K. (2012). Size, value and ...
  • [17] Fama. E., & MacBeth. D. (1973). Risk, return and ...
  • [18] Frazzini. A. (2006). The disposition effect and underreaction to ...
  • [19] George, T., & Hwang, C. (2004). The 52-week high ...
  • [20] Gneezy, U. (2005). Updating the reference level: Experimental evidence. ...
  • [21] Goyal. A., & Wahal. S. (2015). Is momentum an ...
  • [22] Grinblatt, M., & Han, B. (2004). Prospect theory, mental ...
  • [23] Grinblatt, M., & Keloharju, M. (2001). What makes investors ...
  • [24] Hao. Y., Hsiang-Hui. D., Keng-Yu. D., & Kuan-Cheng. D. ...
  • [25] Hong, X., Jordan, B., & Liu. M. (2015). Industry ...
  • [26] Jackson, A., & Johnson, T. (2006). Unifying underreaction anomalies. ...
  • [27] Jegadeesh, N. (1990). Evidence of predictable behavior of security ...
  • [28] Jegadeesh, N., & Titman, S. (1993). Returns to buying ...
  • [29] Jegadeesh N., & Titman, S. (2001). Profitability of momentum ...
  • [30] Kahneman, D. (1992). Reference points, anchors, norms and mixed ...
  • [31] Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect theory: An ...
  • [32] Li, J., & Yu, J. (2012). Investor attention, psychological ...
  • [33] Moskowitz, T. J., & Grinblatt, M. (1999). Do industries ...
  • [34] Newbold. P., Carlson. W., & Thorne. B. (2013). Statistics ...
  • [35] Newey. W., & West. W. (1987). A simple, positive ...
  • [36] Novy-Marx. R. (2012). Is momentum really momentum? Journal of ...
  • [37] Rezazadeh, E., & Falahshams, M. (2013). Trading volume impact ...
  • [38] Sakr. A., Ragheb. M., Ragab. A., & Abdou. R. ...
  • [39] Shefrin, H., & Statman, M. (1985). The disposition to ...
  • [40] Sinha. R. (2016). Underreaction to news in the US ...
  • [41] Wang. H., Yan. J., & Yu. J. (2017). Reference-dependent ...
  • [42] www.tsetmc.com. ...
  • [43] www.codal.ir ...
    • نمایش کامل مراجع