ارائه یک مدل ریاضی چند هدفه و تک زمانه برای سرمایه گذاری در سبد سهام تحت یک سنجه ریسک ترکیبی

انتخاب سبد سهام مطلوب و چگونگی سرمایه گذاری در آن یکی از مباحث مهم و کلیدی می‏باشد که در بازار سرمایه مطرح است و باید مورد توجه سرمایه گذارن قرار گیرد. در این رابطه، بررسی و مطالعه سرمایه گذاران در جهت انتخاب بهترین سبد سرمایه گذاری با توجه به میزان ریسک وبازده آن انجام می‏شود.از اینرو اندازه گیری ریسک به عنوان یک مسئله مهم در سرمایه گذاری برای سبد سهام مطرح است. در این تحقیق که در بستر بازار سرمایه ایران انجام شده به ارائه یک مدل ریاضی چند هدفه به صورت تک زمانه برای اندازه گیری ریسک سبد سهام پرداخته شده است که با ترکیب سنجه بازده با دو سنجه ریسک یعنی نیم واریانس و ارزش در معرض ریسک شرطی این امکان را فراهم می‏آورد تا سرمایه‏گذاران بتوانند با در نظر گرفتن محدودیت‏های مرتبط با هزینه‏های معاملاتی، ریسک سبد سهام مورد نظرشان را با دقت اندازه گیری کنند تا در سبد سهامی با بیشترین بازده و کمترین ریسک، سرمایه گذاری کنند. نتایج نشان می‏دهد که استفاده از دو سنجه ریسک به‏طور همزمان، دقت تصمیم گیرندگان و سرمایه گذاران بازار‏سرمایه در انتخاب سبد مطلوب برای سرمایه گذاری را افزایش می‏دهد و یک الگو و راهنمای مناسب‏تری برای تعیین سبد بهینه سهام است.

کلیدواژه ها:

نیم واریانس ، ارزش در معرض ریسک شرطی ، برنامه‏ریزی چند هدفه ، سبد سهام ، هزینه معاملاتی