بکارگیری مدل لاجیت داده های تابلویی برای پیش بینی ورشکستگی شرکت ها با توجه به چرخه عمر

هدف اصلی این مقاله بررسی نقش چرخه عمر در اثرگذاری ساز وکارهای حاکمیت شرکتی بر احتمال ورشکستگی مالی شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران است. برای این منظور، در ابتدا ورشکستگی مالی ۶۰ شرکت طی سالهای ۱۳۸۸ الی ۱۳۹۵ براساس مدل زیمسکی محاسبه شد، سپس تاثیر سازوکارهای حاکمیت شرکتی و سایر متغیرهای توضیحی برای سه گروه از شرکت های در مرحله رشد، افول و بلوغ با استفاده از مدل لاجیت داده های تابلویی به روش اثرات تصادفی بررسی گردید. نتایج بیانگر آن است که ضرائب تمامی متغیرهای در سطح اطمینان ۹۵ درصد از لحاظ آماری معنی دار می باشند. به طوریکه، اندازه شرکت، استقلال هیئت مدیره، مالکیت عمده و مالکیت مدیران اثری منفی و اندازه هیئت مدیره و اهرم مالی تاثیری مثبت بر احتمال قرارگیری شرکتها در وضعیت ورشکستگی دارند، در حالیکه پاداش هیئت مدیره تاثیری مثبت بر احتمال ورشکستگی شرکت های در مرحله افول و تاثیری منفی بر احتمال ورشکستگی شرکت های در مرحله بلوغ و رشد دارد. 

کلیدواژه ها:

ورشکستگی مالی ، حاکمیت شرکتی ، چرخه عمر ، مدل لاجیت ، داده های تابلویی