کاربرد حافظه بلندمدت در بهینه سازی پرتفوی با استفاده از توابع کاپیولا: شواهدی تجربی از بازار سهام ایران و ترکیه
سال انتشار: 1400
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 265
فایل این مقاله در 24 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_FEJ-12-49_020
تاریخ نمایه سازی: 19 دی 1400
چکیده مقاله:
پژوهش حاضر به دنبال یافتن تاثیر حافظه بلندمدت بر ساختار وابستگی بین بازده ها و سپس بر ساختار پرتفوی بهینه است. در این راستا، تابع کاپیولا به عنوان ابزاری قدرتمند و منعطف برای تعیین ساختار وابستگی استفاده شده است. داده های پژوهش شامل شاخص بازار سهام ایران و شاخص بازار سهام ترکیه می باشند. در گام اول ساختار وابستگی بین بازده های خالص و بازده های فیلترشده را که ازARFIMA-GARCH به دست آمده مورد مقایسه قرارداده تا تاثیرحافظه بلندمدت بر بازده ها را مورد بررسی قرار دهیم. در گام دوم تاثیر ساختار وابستگی بین بازده های خالص و بازده های فیلترشده روی بهینه سازی پرتفوی مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج نشان دادند که می توان الگوی کاپیولاها را به بازده دو سری زمانی مورد بررسی برازش داد و بهترین الگو الگوی Frank است. همچنین، نتایج بیانگر وجود حافظه بلندمدت در میانگین و واریانس بازده سهام در بازار ایران و وجود حافظه بلندمدت در واریانس بازار سهام ترکیه است. همه الگوها درصد سرمایه گذاری بیشتری را به بازار سهام ایران و درصد کمتری را به بازار سهام ترکیه اختصاص دادند.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
هستی چیت سازان
بخش تخصصی کسب و کار جدید، دانشکده کارآفرینی، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
مطهره مقدسی
گروه مدیریت مالی، پردیس البرز، دانشگاه تهران، ایران
رضا تهرانی
گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران
محسن مهرآرا
گروه اقتصاد نظری، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران