بررسی رابطه نسبت های حسابداری و چولگی بازده به‎منظور تبیین ناهنجاری سهام رشدی و ارزشی

هدف اصلی این پژوهش تبیین ناهنجاری سهام رشدی ارزشی با استفاده از رابطه چولگی توزیع بازده سهام و نسبت­های حسابداری است. بدین­منظور داده­های ۸۹ شرکت پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره پنج­ساله (۱۳۸۸ تا ۱۳۹۲) جمع­آوری و تحلیل شدند. برای آزمون فرضیه­های پژوهش نیز از داده­های پانل با اثرهای ثابت استفاده شد. نتایج نشان داد میان چولگی و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار رابطه منفی و معناداری وجود دارد. این موضوع بیان‎کننده محتوای اطلاعاتی نسبت­های مبتنی بر صورت­های مالی در بورس اوراق بهادار تهران است. به‎علاوه، بر مبنای نتایج پژوهش چولگی بازده بر تفاوت میان بازده سهام رشدی و ارزشی اثرگذار است؛ هرچند به‎دلیل عدم وجود بی­قاعدگی سهام رشدی و ارزشی در نمونه، مدارکی برای تایید الگوی تجربی پژوهش، مبنی بر تبیین تفاوت بازده سهام رشدی و ارزشی به‎واسطه علاقه سرمایه­گذاران به چولگی، گزارش نشد

کلیدواژه ها:

بازده سهام ، بی قاعدگی سهام رشدی و ارزشی ، چولگی ، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار