کیفیت سود، ریسک ورشکستگی و جریان های نقدی آتی

این پژوهش به بررسی رابطه بین کیفیت سود و جریان های نقدی عملیاتی آتی با در نظر گرفتن شرایط مالی شرکت ها می‎پردازد. برای اندازه گیری کیفیت سود از اقلام تعهدی غیرعادی استفاده شده که متغیر توضیحی در مدل‎های رگرسیونی پژوهش است. شرایط مالی شرکت‎ها یک بار به‎منزله متغیر تعدیل‎کننده و با استفاده از مدل احتمال ورشکستگی چاریتو و بار دیگر از طریق تفکیک شرکت‎های عضو نمونه آماری به ورشکسته و غیر ورشکسته با استفاده از مدل سیستم کلونی مورچگان در مدل‎های آماری منظور شده است. جریان‎های نقدی عملیاتی نیز متغیر وابسته در نظر گرفته شده است. نمونه آماری شامل هفتادودو شرکت پذیرفته‎شده در در بورس اوراق بهادار تهران، در فاصله زمانی نه ساله از ۱۳۸۰ تا ۱۳۸۸ است. نتایج نشان می‎دهد که بین کیفیت سود و جریان های نقدی عملیاتی آتی، رابطه معناداری وجود دارد و این رابطه تحت تاثیر شرایط مالی شرکت ها قرار می‎گیرد. بین دو مدل احتمال ورشکستگی چاریتو و سیستم کلونی مورچگان، تفاوت معناداری در تبیین رابطه بین کیفیت سود و جریان های نقدی عملیاتی آتی وجود دارد.

کلیدواژه ها:

کیفیت سود ، جریان های نقدی عملیاتی ، اقلام تعهدی غیرعادی ، سیستم کلونی مورچگان ، مدل احتمال ورشکستگی چاریتو