بررسی نسبت بهینه پوشش ریسک نرخ ارز و طلا در بازار های مالی در حال توسعه و نوظهور: مطالعه موردی بورس تهران و استانبول

هدف مطالعه بررسی امکان پوشش ریسک نوسانات نرخ ارز با استفاده از بازار آتی طلا و مقایسه نسبت بهینه پوشش ریسک در بورس تهران ( بازار مالی در حال توسعه) و بورس استانبول ( بازار مالی نوظهور) است. در این تحقیق از داده های روزانه دی ماه سال ۱۳۸۷ تا اردیبهشت ماه سال ۱۳۹۷ برای ایران و ۱۸ مارچ ۲۰۱۳ تا ۱۷ آگوست ۲۰۱۸ برای ترکیه و الگوی چرخشی مارکوف استفاده شد. نتایج این مطالعه نشان داد که ضریب مربوط به متغیر قیمت آتی سکه طلا برای رژیم صفر(کم نوسان)۰۰۱۳/۰ بدست آمد و برای رژیم یک(پر نوسان) نیز ضریب قیمت آتی سکه طلا ، ۰۰۴۶/۰ بدست آمد. به علاوه نتایج مذکور با پوشش ریسک دلار آمریکا بر حسب لیر با استفاده از دارایی آتی طلا نشان داد ضریب مربوط به تغییرات قیمت آتی طلا برای بورس استانبول در رژیم صفر(کم نوسان) ۰۰۰۶۱/۰ و برای رژیم یک(پر نوسان) نیز ۰۰۷۵/۰ بوده است.

کلیدواژه ها:

نرخ بهینه پوشش ریسک ، نرخ نقدی ارز ، بازار آتی ها ، پوشش متقاطع ریسک ، الگوی چرخشی مارکوف