تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازده سهام شرکت های شیمیایی و پتروشیمی در چارچوب الگوی PVAR

هدف از این مقاله بررسی تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازده سهام شرکت­های شیمیایی و پتروشیمی است. در این راستا از داده­های فصلی مربوط به بازده سهام ۱۸ شرکت شیمیایی و پتروشیمی فعال در بورس اوراق بهادار و برخی متغیرهای مهم اقتصاد کلان در دوره ۱۳۹۵-۱۳۸۶ و الگوی خودتوضیح برداری پانل (PVAR) استفاده شده است. سپس الگوی مورد مطالعه شامل شش متغیر بازده سهام شرکت­های شیمیایی و پتروشیمی، قیمت نفت، نرخ ارز واقعی، شاخص قیمت محصولات شیمیایی و پتروشیمی، نرخ سود سپرده و بازده کل بورس، با استفاده از الگوی PVAR برآورد شد. نتایج حاصل از برآورد مدل PVAR و تجزیه و تحلیل توابع ضربه واکنش نشان می­دهد که شوک نرخ سود سپرده اثر منفی بر بازده سهام دارد و تعدیل اثر این شوک بر بازده سهام حدود سه دوره زمانی به طول می­انجامد. و همچنین شوک نرخ ارز واقعی اثر مثبت بر بازده سهام دارد و تعدیل اثر این شوک بر بازده سهام حدود سه دوره زمانی به طول می­انجامد. و شوک بازده قیمت نفت اثر منفی بر بازده سهام داشته که تعدیل اثر آن چهار دوره زمانی به طول می­انجامد و در نهایت شوک بازده کل بورس اثر مثبت بر بازده سهام دارد و تعدیل اثر این شوک سه دوره زمانی به طول می­انجامد.

کلیدواژه ها:

شرکت های پتروشیمی و شیمیایی ، الگوهای قیمت گذاری ، قیمت گذاری بر اساس APT ، الگوی PVAR ، GMM