اثر تعدیلی بدهی و سود تقسیمی بر رابطه بین بیش سرمایه گذاری و عملکرد شرکت

عملکرد شرکتها تا حدودی به استراتژیهای بکار گفته شده در شرکت به منظور انجام فعالیت های سرمایه گذاری، بستگی دارد؛ به طوریکه انجامسرمایه گذاری بیش از حد در شرکت ها به مدیران این امکان را می دهد تا به واسطه اختیارات داده شده به آنها، ثروت و دارایی های تحت تملک خود راگسترش دهند که این امر منجر به تضعیف عملکرد شرکت خواهد شد. بنابراین هدف اصلی این پژوهش، بررسی رابطه بین بیش سهرمایه گذاری و عملکردشرکت با تاکید بر نقش تعدیل کنندگی نسبت بدهی و سیاست تقسیم سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. جامعه آماریاین پژوهش شامل ۱۳۷ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (۱۲۳۳ سال- شرکت) طی بازه زمانی ۱۳۹۱ تا ۱۳۹۹ می باشد. برای آزمونفرضیه های پژوهش، از رگرسیون خطی چندگانه بر اساس الگوی تابلویی دارای اثرات ثابت استفاده شده است. یافته های پژوهش نشان می دهد که بینبیش سرمایه گذاری و عملکرد شرکت رابطه منفی و معناداری وجود دارد. به عبارتی، در شرکت هایی که بیش سرمایه گذاری بیشتر بوده است، عملکرد شرکتضعیفتر است. همچنین، نتایج پژوهش نشان داد که در شرکت هایی با نسبت بدهی بیشتر، رابطه بیش سرمایه گذاری و عملکرد شرکت تضعیف می شود. درنهایت، نتایج پژوهش حاکی از این بود که سیاست تقسیم سود بر رابطه بین بیش سرمایه گذاری و عملکرد شرکت، تاثیر منفی و معناداری دارد. این نتایجمی تواند برای مدیران اجرایی در دستیابی به یک سرمایه گذاری کارا از طریق کنترل رفتارهای بیش سرمایه گذاری مفید باشد.

کلیدواژه ها:

بیش سرمایه گذاری ، عملکرد شرکت ، نسبت بدهی ، سیاست تقسیم سود