Evaluation of Multiple Bubbles in the Stock Market of Tehran

عدم تشخیص حباب های قیمت دارایی و نوع آن (یگانه و چندگانه) موجب اثرات مخربی بر اقتصاد می شود. ابزارهای اقتصادی جدید، نه تنها تحلیل رفتار انفجاری ملایم حباب را ممکن گردانیده؛ بلکه تعیین تاریخ شروع و خاتمه آنها را نیز مهیا کرده است. هدف مطالعه حاضر کشف حباب های قیمت بورس اوراق بهادار تهران و شرکت فرابورس ایران و تعیین تاریخ های شروع، انفجار و محو کامل حباب در دوره ۰۱/۱۳۸۹ تا ۰۱/۱۳۹۵ است. در این راستا از شاخص کل، شاخص صنعت، شاخص۵۰ شرکت و شاخص کل فرابورس استفاده شد. نتایج تحقیق نشان دهنده آن است که بازار بورس ۲ دوره حبابی و فرابورس ۵ دوره حبابی را تجربه کرده اند. نتایج همچنین نشان دهنده این است که بازارهای بورس و فرابورس به ترتیب در ۵۹% و ۵۷% بازه مورد مطالعه حبابی بوده اند. به عبارت دیگر در بیش از نیمی از دوره مورد بررسی، حباب وجود داشته که بیانگر بی ثباتی زیاد قیمت های سهام است.

کلیدواژه ها:

حباب انفجاری ، دیکی فولر پنجره غلطان ، بورس ، فرابورس