اثر سرریز بازارهای گاز طبیعی، نفت خام و ارز بر شاخص سهام شرکت های تولید برق در ایران

تولید، عرضه و قیمت انرژی نقش تعیین کننده در فعالیت های اقتصادی دارد. گاز طبیعی به دلیل تولید گازهای گلخانه ای کمتر نسبت به سوخت های فسیلی از اهمیت بیشتر در بازار جهانی انرژی برخوردار است. همچنین نفت خام نیز از گذشته به عنوان یک منبع مهم انرژی به شمار می­آید. قیمت گذاری هر دو منبع انرژی با دلار صورت می گیرد. براین اساس در پژوهش حاضر به بررسی اثر سرریز بازده و نوسان بازار نفت خام، گاز طبیعی، نرخ ارز بر روی شاخص شرکت های سهامی با مطالعه موردی شرکت های تولید برق در ایران پرداخته شده است. بررسی اثر این متغیرها باهدف بررسی بر همکنش بازارهای مختلف با یکدیگر صورت می گیرد و می تواند تبیین کننده انتقالات نوسانی پویا میان بازدهی و نوسان در بازارهای سرمایه و انرژی باشد. در این پژوهش با داده های هفتگی و بهره گیری از روش دی بولد و یلماز(۲۰۱۲) برای اندازه گیری سرریز در یک چارچوب خودرگرسیون برداری تعمیم یافته استفاده شد. نتایج نشان دهنده وجود اثر سرریز بازده در بازارهای موجود با تایید سرریزی نوسان میان بازارهای مورد بررسی در قالب سرریزی  داخلی را دارد. همچنین مقادیر سرریز کل نوسان بیشتر از سرریز کل بازده هستند و این بدان معنی است که سرریز کل نوسان نسبت به رویدادهای شدید واکنش شدیدتری نشان می دهد. نتایج پژوهش موید رابطه معنادار میان حلقه های قیمت منابع انرژی، نرخ ارز و قیمت سهام شرکت های تولید برق در ایران است.

کلیدواژه ها:

spillover effect ، natural gas ، crude oil ، electricity utilities sector index ، اثر سرریز ، گاز طبیعی ، نفت خام ، شاخص سهام شرکت های تولید برق