بررسی رابطه بین افشاء اطلاعات مالی و هزینه تامین مالی شرکت های دولتی و خصوصی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

سرمایه گذاران و سهامداران نهادی شرکت ها، معمولا خواستار سرمایه گذاری در بخش دارایی ها ثابت سودآور می باشند. اکثر سرمایه گذاران بدنبال خرید سهام شرکت هایی هستند که نرخ رشد سرمایه گذاری در بخش دارایی های ثابت آن، بیشتر از نرخ رشد سایر سرمایه گذاری ها می باشد. بر مبنای دو عامل نرخ رشد سهام بر مبنای شاخص صنعت و نرخ رشد سهام بر مبنای ارزش بازار همیشه افشای اطلاعات مالی به عنوان یک توازن نرخ رشدی برای این دو شاخص محسوب می شود. افشای اطلاعات مالی از نرخ رشد بیش از حد قیمت سهام بر مبنای نوسانات ارزش بازار جلوگیری کرده و همچنین باعث تعادل سازی در نرخ رشد سهام بر مبنای شاخص صنعت می شود (چن و همکاران، 2016). هدف این پژوهش، بررسی تاثیر افشای اطلاعات مالی در خصوص بدهی ها و سرمایه گذاری در بخش دارایی های ثابت بر هزینه های تامین مالی شرکت ها است.این پژوهش از نوع مطالعه کتابخانه ای و تحلیلی علی بوده و مبتنی بر تحلیل داده های تابلویی (پانل دیتا) است. در این پژوهش اطلاعات مالی 103 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1389 تا 1394 بررسی شده است (618 شرکت سال). نتایج تحقیق در ارتباط با تایید فرضیه اول پژوهش نشان از آن داشت که افشای اطلاعات مالی بدهی های بخش دولتی بر هزینه های تامین مالی شرکت ها تاثیر می گذارد. همچنین با توجه به تجزیه و تحلیل های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه دوم پژوهش به این نتیجه رسیدیم که افشای اطلاعات مالی بدهی های بخش خصوصی بر هزینه های تامین مالی شرکت ها تاثیر می گذارد. در نهایت با توجه به تجزیه و تحلیل های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه سوم پژوهش به این نتیجه رسیدیم که سرمایه گذاری در بخش دارایی های ثابت بر هزنیه های تامین مالی شرکت ها تاثیر می گذارد.