تخمین پویایی های ریسک اطلاعات در بورس اوراق بهادار تهران

هدف این مطالعه بررسی پویایی های ریسک اطلاعات در بورس تهران است. بدین منظور، احتمال روزانه معامله مبتنی بر اطلاعات نهانی برای 22 شرکت از 11 صنعت متفاوت بورس تهران در طول چهار سال تخمین زده شد. متوسط این احتمال برای شرکت های نمونه طی دوره 1392 تا 1395 معادل 89 درصد برآورد شد. پایین ترین میانگین احتمال روزانه معامله مبتنی بر اطلاعات نهانی 20/2 درصد و بالاترین میانگین نیز 39/4 درصد است. در این مطالعه، پایین ترین احتمال روزانه معامله مبتنی بر اطلاعات نهانی در نمادهای مورد بررسی 1/2 درصد و بالاترین میزان آن نیز 93/3 درصد به دست آمد. این موضوع نشانگر تغییرات قابلتوجه ریسک اطلاعاتی در طول زمان و لزوم استفاده از مدل های پویا برای بررسی آن است. در مجموع، این گونه استنباط می شود که ریسک اطلاعات در بورس تهران دارای سطی میانگین و حداکثر بسیار بالاتری در مقایسه با بازارهای توسعه یافته است. دو صنعت پتروشیمی و فلزات اساسی پایین ترین سطی ریسک اطلاعات، و دو صنعت بیمه و سیمان بالاترین سطوح آن را ثبت کرده اند

کلیدواژه ها:

ریسک اطلاعات ، اطلاعات خصوصی ، مدل های ریزساختار بازار ، بورس اوراق بهادار تهران